您现在的位置:新闻首页>草榴ip

如何挑選債券基金 @ Jim男的投資與旅遊經 :: 痞客

2018-05-16 02:42编辑:祥荟展览人气:


最近有些網友留言問了一些債券基金的問題,大多會問某檔基金好不好?好不好要怎麼定義?是報酬率贏過別人?還是波動比別人小?其實理專問我的問題也差不多是這些,所以我也習慣了。要如何挑選一檔好的基金?坦白說,不容易,因為投資基金都會看到這樣的警語,基金有賺有賠,過去的績效真的不代表未來,這真的是實話,因為過去在銀行幫理專挑選基金時,還是只能針對過去績效來做比較,半年,一年,三年都比,高竿一點的就比夏普指數,可是挑選後的結果還是可能挑到未來表現不怎樣的基金,也因此為了避免挑選基金的麻煩,乾脆就買指數型基金或ETF。其實最重要的還是要挑選到適合自己投資屬性的基金,在我眼中的好基金也不見得會適合你。不過我還是介紹一下如何判別債券基金的好壞。

基智網(FUND DJ)是個很好用的網站,你想要的基金資料都查得到。理專最常用的就是績效比較圖,從中挑選短中長期績效比較好的基金。債券基金我會看長期的績效,我選會一年,兩年甚至三年來看哪個績效比較好,若是股票基金,我就會看短期績效,這比較能看出經理人短線上的選股方向正不正確,當然中長期績效也會看一下,看他績效穩不穩定,若一年大好,一年大壞,這代表基金表現好壞是跟選股運氣比較有關。

 

因為網友多問的是富蘭克林的債券基金,因此就拿它的基金來當例子,有可能其他基金公司的績效比較好,這功課就留給各位去做。

 

底下的圖形是從這裡來的:

 

?a=FLZ29

 

從三年的績效圖來看,我們可以發現全球債券總報酬績效最好,亞洲債券最差。從圖中你也可以發現,債券不會只漲不跌,每年幾乎都會有一段比較大的回檔,大約5-10%,尤其波動較大的高收益債與當地貨幣計價的新興市場債,對長期投資者來說,這都是好的買進加碼點。投資債券的好處在於就算高點被套,只要忍受一段時間都回得來,不像股票有可能等到天荒地老都回不去了。因此很適合不願意做停損的投資人。

債基比較三年

  

有時我也會去看回檔時,哪檔基金比較抗跌。自五月以來,受到美國可能縮減QE規模,使得公債殖利率大漲的影響,債券有3%左右的跌幅。平衡式基金穩定月收益不算的話,其中以公司債最抗跌,這檔投資美國高收益債為主。

 

債基比較

 

光看績效是不夠的,對於債券投資人來說,穩定性比較重要,最好不要暴漲暴跌。因此波動性大小也值得投資人關心。標準差就是衡量風險大小的指標,標準差越大,代表風險也越大。正常來說,報酬越高,風險也越大,若有基金報酬低,風險高,這基金根本就不用看,操作績效有問題。所以要以報酬為主,還是風險?若妳是保守的投資人,就應該挑風險低的基金為主。要不然可以看夏普指數,他在衡量每一單位風險的超額報酬,這數值越大的意思代表著相同風險下,他的報酬比較高。

 

以全球債來看,他的績效排名不錯,但風險的排名較差,原因等下會說明,因此整個夏普指數排名就比績效差,但能排在前四分之一就算不錯。

債基比較風險

  

前面說到,績效與風險只能看過去,並不代表未來這基金未來就是會漲,過去我也挑過短中長期績效都是最佳的,但買進之後表現卻很遜色,這代表他目前的選股方向錯誤。因此基金的持股狀況就很重要,比如目前美元走勢偏強,那你就應該挑選美元比例比較高的基金,當地貨幣的比重就不要太高。若預期未來利率會上漲,你就要挑選存續期間與到期期間短的債券,這資訊就必須從基金月報才能看到,可以請你的理專幫你挑選,順便考一下他知不知道什麼叫存續期間。

 

我就一檔檔簡單介紹一下,全球債也是台灣人最喜愛海外基金第八名,可看5/24經濟日報的報導,基金經理人是赫赫有名的Michael Hasenstab(麥可哈森泰博),從底下持股發現他持有不少的歐諸之一愛爾蘭公債得知他很有自己一套的選債邏輯。這檔基金各國公債為主,不限成熟或新興市場,這幾年以新興市場為主,跟一般全球債大多買歐美成熟國家債券不同。最特別的是這檔基金會做匯率操作,目前以放空日元與歐元為主,這訊息在一般網站是看不到的,我以前因職務關係,認識一些基金公司的人,才知道這樣的訊息。這檔基金長期操作績效不錯,大家可以去拉他十年的績效圖便可得知,蠻適合做長期投資與資產配置的一部分。

 

全球債持股

 

(来源:网络整理)

织梦二维码生成器
已推荐
0
  • 凡本网注明"来源:的所有作品,版权均属于中,转载请必须注明中,http://www.gz-xianghui.com。违反者本网将追究相关法律责任。
  • 本网转载并注明自其它来源的作品,目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点或证实其内容的真实性,不承担此类作品侵权行为的直接责任及连带责任。其他媒体、网站或个人从本网转载时,必须保留本网注明的作品来源,并自负版权等法律责任。
  • 如涉及作品内容、版权等问题,请在作品发表之日起一周内与本网联系,否则视为放弃相关权利。






图说新闻

更多>>
2018年有哪些刘海屏手机 刘海屏手机一览

2018年有哪些刘海屏手机 刘海屏手机一览



返回首页